Börsmarknaden hålls till stor del uppe av ett löfte om AI som ännu inte har infriats - vilket kan leda till en katastrofal bubbla. Men AI-landruschen är inte bara ett riskfyllt spel. Wall Street satsar marknadens hälsa - och därmed hela den bredare ekonomin - på en satsning mot det gemensamma bästa.
Det verkar vara en förlorande situation för de utanför Wall Street och Silicon Valley: Om den frenetiska investeringen i artificiell intelligens är överhettad, vilket till och med OpenAIs Sam Altman har varnat för, kan marknaderna drabbas tillräckligt hårt för att skaka hela ekonomin - vilket kan få en större inverkan än den som orsakades av IT-bubblan för 25 år sedan. Men om satsningen lyckas kommer det innebära en boom för en teknik som kan leda till omfattande arbetslöshet och social oro.
"Om detta fungerar så snabbt som riskkapitalet verkar hoppas, verkar samhället helt oförberett på konsekvenserna", som Daniel Barcay, verkställande direktör för Center for Humane Technology, berättar för Vanity Fair och nämner möjliga massarbetslöshet och politisk instabilitet. "Om marknaden överdriver, kommer vi sannolikt att se en tävling om att nå botten i dessa mörka monetiseringsmönster. Vi lovades ett botemedel mot cancer, men vi får AI-dyngan."
AI har redan lett till betydande uppsägningar inom ett antal branscher, inklusive hos Amazon, som förra veckan meddelade att man skulle skära ner 14 000 tjänster inom den vita kragsfären. Och amerikanerna verkar oroliga för att det bara är början, med mer än två tredjedelar av deltagarna i en nyligen genomförd Reuters/Ipsos-undersökning som fruktar att stora delar av arbetskraften permanent kan försvinna.
Det finns goda skäl till denna oro: En rapport som släpptes av senator Bernie Sanders förra månaden (som ironiskt nog använde sig av ChatGPT) uppskattade att nästan 100 miljoner amerikanska jobb kan elimineras på 10 år genom AI. Andra rapporter har kommit till liknande slutsatser. Medan inte all data är lika pessimistisk, har förespråkare för tekniken själva varnat för kommande jobbförluster: Dario Amodei, VD för AI-företaget Anthropic, varnade i en intervju med Axios tidigare i år att tekniken kunde eliminera hälften av alla ingångsnivå-vita-krags-jobb. Enligt honom kan AI betyda att "cancer botas, ekonomin växer med 10% om året, budgeten balanseras – och 20% av befolkningen saknar jobb."
Amodei sade att han hade en "skyldighet" att varna för AI:s potentiella konsekvenser. Men andra AI-ledare har öppet framställt sådana arbetskraftsnedskärningar som ett säljargument för sin teknik: "Sluta anställa människor," stod det i en kontroversiell annons från AI-startupen Artisan.
En del av detta kan avfärdas som skryt. Men i nuläget kan skalan på investeringarna i AI bara rättfärdigas om de hyperboliska förutsägelserna om AI inträffar. Ungefär en tredjedel av S&P bygger på bara sju techföretag, vilka handlas till värden som vida överstiger deras intäkter. "Det har funnits talrika likheter mellan den här bubblan och internetbubblan 1999-2000," som Michael O'Rourke, chefsstrateg på JonesTrading, berättar för VF: Investerare tar "aggressiva åtgärder", säger han, medan "standardprotokoll och riskkontroller delvis sätts ur spel på grund av den luft av brådska som skapas av euforin."
Faktum är dock att AI för närvarande får 17 gånger mer investeringar än vad som gjordes under IT-hetsen vid sekelskiftet. För att denna investering ska löna sig måste tekniken leva upp till sitt löfte om samhällsförändring. Hittills har den mestadels bara levererat dynga.
Faktum är att även som företag skyndar sig att integrera tekniken i sina verksamheter, ser de ännu inte en stor avkastning på investeringen. En rapport från McKinsey i juni visade att medan nästan 8 av 10 företag använder sig av AI, säger samma siffra att de ser liten eller ingen påverkan på deras resultat. Annan forskning målar en ännu dystrare bild: I augusti fann en MIT-studie att 95% - 95! - av företagen som använder pilotprojekt med AI inte såg någon avkastning på sina investeringar på 30 till 40 miljarder dollar. Och en Gartner-enkät bland HR-ledare, släppt förra veckan, fann att 88% sa att deras företag inte hade sett mycket värde från sina AI-initiativ.
Investerarnas hopp är självklart att detta kommer att förändras och vinsterna kommer att materialisera sig. Men det är långt ifrån garanterat att det kommer att ske. Om bubblan spricker kan följderna vara värre än under dot-com kraschen, med tanke på hur mycket AI: s framtid och ekonomin som helhet är sammanflätade. Med osäkerhet från Donald Trumps impulsmässiga tullregim, politiskt kaos i Washington och oroande motvindar på horisonten som får investerare att söka skydd i stabila tillgångar som guld och silver, verkar det enda som håller uppe marknaderna vara investerarnas tro på framtiden för AI.
”Stora teknikföretag satsar stort på AI-datacenter, ofta finansierar dem med ohållbar skuld som sätter det finansiella systemet i fara,” säger Massachusetts-demokraten Elizabeth Warren, en kritiker av både Silicon Valley och Wall Street samt den högst rankade medlemmen i senatens bankutskott, till VF. ”Samtidigt vet vi att företag redan använder AI för att övervaka arbetarnas varje rörelse och tvinga på dem scheman som maximerar vinsten på deras bekostnad. Och de senaste nedskärningarna är en varningssignal om att AI kan leda till betydande jobbförluster.”
”Jag är orolig att Trump-administrationen sover vid ratten,” tillägger hon. ”Utan starka finansiella skydd och arbetspraxis kommer det att vara arbetare, småföretag och familjer som får betala priset.”
