Les chercheurs dévoilent les prédicteurs clés des rendements de Bitcoin.

20 mai 2023

Cet article a été examiné selon le processus éditorial et les politiques de Science X. Les éditeurs ont mis en évidence les attributs suivants tout en s'assurant de la crédibilité du contenu :

• vérification des faits
• source de confiance
• correction d'épreuves

par Kevin Dollear, Illinois Institute of Technology

La technologie blockchain, le sentiment des investisseurs et les niveaux de stress économique sont des prédicteurs significatifs des rendements du bitcoin, selon un article novateur des chercheurs de l'Illinois Institute of Technology qui fournit des preuves empiriques pour aider les investisseurs, les économistes et les universitaires à prendre des décisions éclairées.

Sang Baum 'Solomon' Kang, professeur agrégé de finance à la Stuart School of Business de l'Illinois Tech et coauteur de l'article, a également constaté que la cryptomonnaie est détachée des fondamentaux économiques et pourrait donc ne pas servir efficacement de diversificateur ou d'actif refuge. De plus, Kang a rapporté que les rendements des matières premières, des titres et d'autres actifs ne prédisent pas bien les rendements du bitcoin.

L'article, intitulé « what Information Variables Predict Bitcoin Returns? A Dimension-Reduction Approach », a été publié dans le Journal of Alternative Investments. Kang a coécrit l'article avec deux de ses anciens doctorants : Yao Xie (M.S. Finance '15, Ph.D. MSC '21), analyste quantitatif associé chez Morningstar Inc., et Jialin Zhao (Stuart Ph.D. MSC '17), professeur agrégé de gestion quantitative à l'université St. Mary's de San Antonio.

L'équipe a utilisé des techniques d'analyse prédictive et des modèles de réduction de dimension sur des données de janvier 2011 à janvier 2020, en analysant 25 variables d'information sous les catégories macroéconomie, technologie de la blockchain, autres actifs, niveau de stress et sentiment des investisseurs.

« Nous constatons que la technologie de la blockchain, le sentiment des investisseurs et le niveau de stress ont un pouvoir prédictif pour les rendements du bitcoin », déclare Kang. « Tout comme les actifs traditionnels, le bitcoin montre une prévisibilité de rendement plus élevée avec des horizons de rendement plus longs. Ces résultats soutiennent la double nature du bitcoin en tant qu'artefact technique et actif spéculatif. »

Les principales conclusions sont les suivantes :

Les chercheurs ont constaté que le bitcoin avait rempli trois rôles économiques différents au fil du temps : en tant que forme de monnaie, en tant que sécurité spéculative et en tant que matière première refuge en raison de sa rareté et de ses coûts d'exploitation minière.

« En académie, il existe une méthodologie de recherche appelée étude de prévisibilité du rendement des actifs », explique Kang. « Un principe sous-jacent est que les variables prédisant le mouvement futur du prix d'un actif peuvent être importantes dans le système économique. Comprendre quelles sont ces variables est donc important non seulement pour les traders qui veulent prendre position sur le bitcoin, mais aussi pour les économistes qui veulent comprendre la nature du bitcoin. »

Plus d'informations : Sang Baum Kang et al, What Information Variables Predict Bitcoin Returns? A Dimension-Reduction Approach, The Journal of Alternative Investments (2023). DOI: 10.3905/jai.2023.1.187

Fourni par l'Illinois Institute of Technology