Stock Market Shrugs Off Trump's Apocalyptic Threats Against Iran | Vanity Fair

Het was rond 11 uur 's ochtends op dinsdagochtend toen CNBC een segment uitzond over de nieuwe opvouwbare iPhone, en presentator Sara Eisen behendig overschakelde naar enig nieuws uit Washington.

“Laten we het hebben over vanavond, deze deadline die president Trump heeft ingesteld, 20.00 uur, [hij] heeft gedreigd een beschaving te vernietigen,” zei ze. “Hoe verwerkt een investeerder dat? Is het een groter opwaarts risico of neerwaarts risico?”

Het moment sprak tot onze typisch Amerikaanse manier van oorlogvoeren: Bommen worden gedropt op verre landen terwijl we debatteren over het effect dat het bloedvergieten zou kunnen hebben op de prijzen van Wagyu rundvlees hier thuis.

Wat nieuw is aan deze laatste oorlog in het Midden-Oosten, is echter de onverschilligheid van financiële markten voor de gevolgen ervan. Terwijl Trump dreigt om een ​​heel land tot "het Stenen Tijdperk" te bombarderen en de wereld de grootste olieaanbodschok sinds de jaren 1970 doorstaat, hebben de markten elke keer gefladderd, om vervolgens te herstellen.

Vroeger kon een geopolitieke crisis een verkoopgolf veroorzaken. Een Wall Street insider die met Vanity Fair sprak herinnert zich een incident uit september 2001 waarin een legendarische handelaar genaamd John Mulheren vanuit zijn kantoorraam keek naar het eerste vliegtuig dat het World Trade Center raakte en schreeuwde: “Ze bombarderen ons, verkoop de S&P! Verkoop de S&P!”

Maar de dynamiek is deze keer anders. Op Paaszondag prees Trump Allah en dreigde oorlogsmisdaden te plegen. “Een hele beschaving zal vanavond sterven,” waarschuwde hij dinsdag, “om nooit meer terug te keren.” Democraten riepen op tot het inroepen van het 25e Amendement om Trump uit zijn functie te verwijderen. Sommige Republikeinen die Trump krachtig hebben gesteund, veroordeelden zijn bedreigingen. Voormalige bondgenoten noemden hem een ​​gekke koning, en leiders van Londen tot Beijing bereidden zich voor op wat veel leek op de dreiging van een nucleaire apocalyps.

“Ze bombarderen ons, verkoop de S&P! Verkoop de S&P!”

En hoe reageerden de markten op deze verse crisis? De S&P 500 daalde met 0,5%. Tegen de tijd dat de markten in New York sloten, uren voor de deadline die Trump had gezegd dat waarschijnlijk het einde van een hele beschaving zou markeren, stond de S&P in het groen.

Een leidinggevende bij een miljarden hedgefonds, die onder voorwaarde van anonimiteit met Vanity Fair sprak, zegt dat hij geschokt toekeek op maandag toen de "zal sterven" Truth Social post van Iran op het scherm van zijn Bloomberg Terminal verscheen.

“In het begin dacht ik, Oké, ik ga de kans uitsluiten dat hij het heeft over iets extreem drastisch te doen, want er is ook het TACO-standpunt—de man trekt altijd terug. Maar het kwam in me op: Heeft hij het over nucleaire wapens?”

“Niemand handelt op basis van de vermeende feitelijke inhoud van wat de president zegt,” zegt Robert Armstrong, de columnist van de Financial Times die de TACO-handelstheorie heeft bedacht, waarin Wall Street neigt te veronderstellen dat Trump altijd zal terugkrabbelen van zijn meest extreme, marktverwoestende beleid. “Omdat iedereen op dit punt weet dat hij op elk damn moment elk damn ding zal zeggen.”

“Niemand handelt op basis van de vermeende feitelijke inhoud van wat de president zegt.'

De hedgefunder zegt dat na hun initiële schok traders opnieuw begonnen te bedenken hoe serieus Trump's woorden moesten worden genomen. “Hij is bereid alles te zeggen in het belang van een onderhandeling,” zegt de financier. “Hij is eigenlijk niet bereid het te doen.”

“Het is een beetje als de omgekeerde Teddy Roosevelt,” gaat hij verder. “Praat luid en draag een kleine stok.”

Op woensdag, de dag nadat Trump de apocalyps uitstelde, stegen de aandelen. De olieprijzen kelderden. Maar het staakt-het-vuren is niet veel van een staakt-het-vuren: Israël bombardeerde Libanon op woensdag in de dodelijkste aanval sinds het begin van de oorlog en Iran zei dat de Straat van Hormuz gesloten zou blijven. Ondertussen leken Washington en Teheran wild oneens over zowel de voorwaarden van het staakt-het-vuren als de startpunten voor een blijvende vredesovereenkomst.

Maar dat maakt niet uit. Op donderdag bleven de markten stijgen. “Het is geen bullmarkt of bearmarkt, het is een Trumpmarkt,” zegt Yale professor Jeffrey Sonnenfeld, hoewel hij eraan toevoegt dat er tekenen zijn dat financiële markten “beginnen Trump's bluf te doorzien.”

Handelaren zitten gevangen, net als wij allemaal, in de wereld van Trump. Het is een bizarre wending op de dynamiek van de ‘jongen die wolf riep’, zegt Armstrong. “Op welk punt zouden de dorpsbewoners zeggen, ‘Deze jongen praat uit zijn nek’ en wordt hij opgegeten door de wolf? Nou, als de jongen die wolf riep de nucleaire codes had, zouden de dorpsbewoners gedwongen worden om voor altijd naar hem te blijven luisteren. De president is een ambt met verschrikkelijke macht, en dat zal nooit stoppen met waar te zijn.”

Dat heeft het leven moeilijk gemaakt voor de bewoners van Wall Street, zelfs terwijl sommigen profiteren van de oorlogstijdvolatiliteit. “Dit is een natte droom van een handelaar,” zegt de Wall Street-insider. “Volatiliteit is echt goed als je een handelaar bent. Ik garandeer dat Goldman Sachs en alle handelsdesks geld verdienen als nooit tevoren.”

“Dit is een natte droom van een handelaar."

Maar het betekent ook “meer hoofdpijn, meer uren, meer zenuwen,” zegt de hedgefondsbeheerder. “Als je het aantal Xanax-recepten per handelaar kunt achterhalen, dat is zeker gestegen."

Deze nieuwe dynamiek stelt ook een moreel dilemma voor een cohort die niet bekend staat om zijn hoge ethische normen. Als Trump alleen reageert op de markten, terugtrekkend wanneer de Dow een duik neemt of de rendementen op schatkistpapier stijgen, kan het aantrekkelijker maken van aandelenprijzen tegen zijn wispelturig gedrag betekenen dat hij sterker wordt. Volle vaart vooruit.

Los van het morele dilemma brengt het sussen van Trump ook financiële risico's met zich mee: “Hem nu sterker maken vergroot alleen de kans op een negatief staartrisico later,” zegt de financier. “Omdat hoe meer je dit soort gedrag sterker maakt, je het gedrag niet bestraft, hoe minder er consequenties zijn voor dit soort gedrag, hoe groter de kans is dat in de toekomst, [Trump] iets zal doen dat je gezicht eraf scheurt.”

Ongeacht de uitkomst van de oorlog, passen handelaren hun portefeuilles aan om zich te richten op de korte termijn omdat niemand weet wat Trump hierna zal doen - zelfs niet zijn eigen Witte Huis.

“Alleen president Trump weet wat hij gaat doen,” zei Witte Huis-woordvoerder Anna Kelly voor de deadline van dinsdag, “en de hele wereld zal morgenavond ontdekken of bruggen en elektriciteitscentrales worden vernietigd.”

Wall Street was blijkbaar nooit in twijfel.

“Ik zou niet te veel waarde hechten aan deze korte termijn bewegingen,” zegt de financier, in navolging van een sentiment dat de markten stabiel heeft gehouden te midden van de chaos. “Voor alles wat we weten, zijn we tegen zaterdag terug in oorlog.”

Waarom we zo lang moesten wachten op een nieuw seizoen van Euphoria

Alles wat je moet weten over Cannes 2026 (tot nu toe)

De Mansion, de Erfgename, de Juwelenroof, en Ik: Een Bel-Air Sprookje

De Meteorische Opkomst van Marilyn Monroe van Schandaal naar Sterrendom

Alles wat Trump moet weten om een deal te sluiten met Xi Jinping

Al het drama rond The Drama, uitgelegd

Een Volledige Lijst van Meghan en Harry's Creatieve Projecten

Kiss Kiss Bang Bang: Glock's Wilde Successie Saga

Uit het Archief: Wat er echt gebeurde op de avond van de moord op Joey Comunale